Arranca agora mais uma Boa Moeda, Má Moeda, com o Paulo Ferreira. Paulo, falamos dos empréstimos a taxa mista, são neste momento os mais populares. À Tosta Mista, é taxa.

Exatamente. Não confundir com as tostas. Mas o processo é mais ou menos o mesmo. Na Tosta Mista temos uma queijo e fiambre, primeiro uma camada de queijo.

Há quem ponha mais queijo, menos queijo.

Exatamente. E na taxa mista nós temos primeiro uma camada do mesmo número ao longo de uma série de tempo, que é a taxa fixa, e depois a seguir uma camada maior de taxa variável. Isto são dados que o Banco de Portugal divulgou agora, que no fundo fazem uma radiografia ao crédito à habitação, são dados de 2024, e dos contratos feitos em 2024, a taxa mista representou 82% dos novos contratos de crédito à habitação, que era uma coisa que praticamente não se utilizava até há dois, três anos. Mas com a subida de juros durante os últimos dois anos, e o impacto que isso teve nas prestações, muita gente agora faz contas e quando faz novos contratos, escolhe a taxa mista. O que é que é isto? Durante os primeiros, por regra, três a cinco anos, mas sobretudo três anos do contrato, a taxa é fixa. E, portanto, aí não há surpresas com a subida ou descida da Euribor. A grande surpresa é quando ela sobe, é negativa.

É o pior.

E a partir daí, então, passados três anos, o resto do contrato passa a ter uma taxa variável indexada à Euribor. Portanto, foi assim que 82% das pessoas que fizeram novos contratos em 2024. Isto acontece também acompanhando aquilo que foi o esforço comercial dos bancos, que muitos deles passaram a ter propostas competitivas com taxa mista. Quando olhamos agora para todos os contratos em vigor, isto é, não só os feitos em 2024, mas os largos milhares, centenas de milhares de contratos que vêm detrás, e como nós sabemos, o crédito à habitação tem contratos com prazo longuíssimo, de 20, 30 ou 40 anos, nós ainda vemos, de facto, o peso da taxa variável, dos contratos a taxa variável, que ainda são 64%, e a taxa mista, no bolo total dos contratos em vigor, são só 22%. Mas de qualquer maneira, novos contratos foram, de facto, esmagadoramente inclinados para a taxa mista, o que significa que as pessoas preferem até pagar um pouco mais, mas não ter surpresas desagradáveis, pelo menos durante o período do contrato.

Paulo, entretanto, os intermediários de crédito já têm metade do mercado.

Metade do mercado. Isto é uma realidade relativamente recente e tem crescido muito este setor do mercado, se quisermos. Quem são estes intermediários de crédito? São empresas que se dedicam, de facto, estamos a falar, por exemplo, empresas como a Twinkloo, Doutor Finanças, Simplify, Max Finance. São empresas que trabalham com todos os bancos ou quase todos os bancos do sistema.

Fazem ali a ponte.

São eles que fazem a ponte. Os clientes bancários, em vez de irem diretamente ao seu banco ou a vários bancos para tentar comparar propostas de crédito à habitação, por exemplo, vão a estes intermediários financeiros. O serviço não é pago pelo cliente, estes intermediários financeiros são pagos pelo banco a quem entregam depois o crédito, e são eles que analisam o perfil daquele cliente, fazem as contas e veem no mercado qual é a melhor proposta para aquele crédito. Se facilita a vida aos clientes, como é evidente, aos particulares, e depois são pagos, obviamente, porque têm uma pequena porcentagem sobre o crédito que é pago pelo banco. Já têm metade do mercado, isto é, de toda a nova produção de crédito hipotecário, 56% já é intermediado por estas empresas, isto no caso do crédito à habitação. No crédito ao consumo, também já representam 50%, e no crédito automóvel chegam a mais de 80%. É uma realidade que já existe em muitos mercados maduros, nomeadamente na Europa, e em Portugal está a crescer também. No fundo, são as boutiques, se quisermos, intermediários financeiros, one stop shop, com basicamente a ideia de vai só a um só sítio e temos ali representados de alguma forma, direta ou indireta, os bancos todos com várias propostas. E, portanto, mais de metade do mercado já pertence a estes intermediários de crédito.